Qu’est-ce qu’une option en bourse ?

Option : Définition et utilisation.

Pour ce premier module de formation, nous allons plonger dansl’histoire pour découvrir que les options sont anciennes comme l’antiquité.

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Ensuite, nous allons sélectionner un nouveau vocabulaire lié à la définition des options.

Enfin, nous examinerons brièvement leur utilité dans la vie économique .

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Sans mathématiques, sans formule, sans vocabulaire opaque, tout cela restera simple, plus simple qu’un manuel d’instruction TV.

Un peu d’historique sur les options

Mais d’abord, un peu d’histoire pour se rendre compte que les options ne provenaient pas d’hier :

Options dans la Grèce antique :

« Thales, le célèbre mathématicien et philosophe grec, a profité des options pour acheter un prix bas sur les presses à olives avant de la récolte.

Un hiver, il pense que la prochaine récolte sera particulièrement bonne. Hors saison (lorsque la demande de presses à olives est presque absente), il acquiert le droit d’utiliser les presses au printemps suivant à un prix très raisonnable. Alors que la récolte des olives sera en effet excellente, Thales exerce ses possibilités et loue l’utilisation des presses pour les autres à un prix plus élevé.

Dans cette petite histoire, vous avez déjà deviné quelques termes importants d’options. Le sous-jacent (objet principal du contrat) est l’utilisation de presses à olives. Thales paie un prix (= la prime de l’option) pour pouvoir utiliser les machines d’impression. Il y a aussi une date limite« ;  : le printemps suivant.

Au début de 1600, le marché des tulipes aux Pays-Bas

 : « Les négociants de tulipes utilisent des options d’achat pour assurer un prix raisonnable afin de répondre à la demande, et les producteurs de tulipes utilisent des options de vente pour assurer un prix de vente raisonnable. Les spéculateurs se sont joints pour traiter des contrats pour réaliser des profits.

Le problème est l’absence de réglementation et, lorsqu’un accident survient, de nombreux spéculateurs ne respectent pas leurs contrats, et les conséquences pour l’économie sont catastrophiques.

« ;

Dans cette histoire, nous découvrons les appelsqui sont des droits d’achat utilisés par les marchands pour bloquer le prix de leur offre à partir de la tulipe sous-jacente. Et met , les droits de vente achetés par les fabricants pour assurer une avance de revenu connue.

Définition de l’option et vocabulaire de base

Dans moderne et financier , cela donne la définition suivante :

Une option financière est un contrat conclu entre deux parties pour acheter ou vendre un produit financier particulier, le sous-jacent  : une action, une obligation, une marchandise, une monnaie, un indice boursier, etc.

Le contrat d’option est très précis : il fixe un prix spécifique appelé prix d’ exercice et a une date d’échéance, la date d’expiration (date d’expiration).

L’ acheteur de l’option a le droit de  :

  • ( en cas d’ achat ou d’option d’appel )
  • ou vendre (dans le cas d’une option de vente ou de vente )

un montant spécifique du sous-jacent au prix d’exercice tout au long de la période jusqu’à la date d’échéance.

Ce droit est négocié pour un certain prix, la prime ou de la prime reçue par le vendeur en option à titre de compensation pour son obligation d’ exécuter la décision de l’acheteur.

Une option est un contrat signé pour acheter ou vendre un actif à l’avenir à un prix prédéterminé.

L’ utilité du contrat d’option dans la vie économique

Les options sont principalement des produits de couverture et d’assurance. Voyons leur utilisation concrète à travers 3 exemples.

Options dans le domaine de l’agriculture

Imaginez que vous êtes un producteur de céréales.

C’ est le 7 février 2014 et le boisseau de blé sera $5,8112 évalué.

Vous savez qu’en juin/début juillet au moment de la récolte, vous devrez vendre entre 180 000 et 220 000 boisseaux (la quantité exacte dépendra, bien sûr, des conditions météorologiques jusque-là).

La tendance du blé a considérablement diminué depuis plusieurs mois, les stocks se retrouvant ces dernières années et la production s’étant considérablement accrue depuis les sécheresses et les pics de prix en 2007/2008. Vous voulez vous protéger contre une éventuelle poursuite de la baisse des prix.

Vous connaissez votre prix de revient tout compris par boisseau : environ 4,50$.

Pour maintenir votre revenu et réduire le risque de vendre moins cher en Juillet ou même perdre de l’argent, si les prix continuent jusque-là automne, vous avez la possibilité d’acheter des mets .

Par exemple, un prix d’exercice de 5,80$ dû le 18 juillet a une prime de 0,30$ le boisseau.

Vous achetez ces mets pour environ la moitié de votre production future , soit 100 000 boisseaux.

Vous payez maintenant 100 000 x 0,30 = 30 000$, mais vous êtes sûr que vous pouvez vendre 100 000 boisseaux de blé à $5.80 le boisseau le 18 juillet, peu importe le prix du boisseau de blé sur le marché à ce moment-là.

L’ évaluation concrète pour vous est la suivante :

  • Vente de 100 000 boisseaux à 5,80$ = revenus de 580 000$
  • Achat Put = 30 000$ de prime payé
  • Prix de revient de votre production : 100.000 x 4.50$ = 450.000$

La différence est donc un revenu minimum d’assurance de 100 000$ .

Important : Si le prix du blé à l’échéance est supérieur à 5,80$, par exemple, s’il est de 7$, vous le vendrez à ce dernier prix. Vous pouvez choisir d’exercer votre option ou non. Acheter une option vous donne un droit, mais aucune obligation .

L’ intérêt de l’agriculteur pour l’utilisation des options est énorme, protégeant une partie de ses revenus et se protégeant des incertitudes liées à l’évolution des prix .

Options dans le secteur de l’énergie

Imaginez que vous êtes en charge d’ une raffinerie de diesel .

Pour faire fonctionner votre usine, payer vos employés, entretenir des machines, etc., vous avez besoin d’ une visibilité minimale sur vos marges .

D’ une part, à l’avenir, vous pouvez garantir un prix de vente du diesel en utilisant du diesel (comme l’ancien agriculteur qui connaît à l’avance son prix de vente du blé).

Et d’autre part, vous pouvez vous garantir un prix d’offre pétrolière en achetant des appels sur le pétrole .

Voyons comment cette dernière opération fonctionne.

Vous savez que vous avez besoin d’environ 100 000 barils en 2015 et que vous voulez commencer l’approvisionnement en 2014 pour répondre à ces besoins sans avoir à stocker les barils de pétrole dans vos entrepôts (les barils de 2014 les remplissent déjà !).

C’ est le 7 février 2014,le baril WTI est peu coûteux à 97,60$ . Les prix ont chuté d’il y a quelques mois, mais se rétablissent.

Vous optez pour 1/5 de vos besoins 2015 ou 20.000 barils .

Vous achetez 20 000 appels à échéance le 19 décembre 2014, avec un prix d’exercice de 95$. La prime d’appel est de 4,40$ le baril.

Avec cette transaction , vous avez le droit d’acheter 20,000 barils de pétrole d’ici le 19 décembre pour $95 le baril , peu importe le prix du pétrole dans l’intervalle. En incluant le bonus d’option de 4,40$, le prix de votre offre est de 99,40$ (95 4,4) à 20 000 barils.

Bien sûr, si le 19 décembre les prix du pétrole sont inférieurs à 95$, par exemple, 90$, vous ne pouvez pas exercer votre option et acheter vos barils directement du marché moins cher à 90$. Dans ce cas, votre « assurance » contre une hausse de prix coûtera le prix premium : 20.000 X 4.40 = 88.000$ sans rien.

Pour de nombreuses activités, il est utile et même vital de contrôler le prix de votre offre . Encore une fois, les options sont des outils idéaux pour utiliser ce Atteindre l’objectif.

Options sur le Forex

Imaginons enfin la Banque centrale de Chine . Il a l’équivalent de 3000 milliards de dollars de réserves de change, la majorité en dollars américains parce qu’il est investi dans des bons du Trésor américains, énorme. Pour se protéger d’une éventuelle baisse du dollar au cours des prochaines années, il utilise des options.

Par exemple, elle peut couvrir une partie de ses réserves en dollars contre l’euro. Nous sommes 7 Février 2014,la cote EUR/USD 1.3601 .

Banque centrale de Chine peut acheter des appels eur/USD La , due 19 Décembre 2014, prix d’exercice 1,3900.

Il se protège contre la dépréciation excessive du dollar américain par rapport à l’autre monnaie de référence, l’euro. La prime pour cet appel est 0.0250. Si le dollar s’effondre par rapport à l’euro (donc l’EUR/USD augmente), le taux de change maximal est de 1,4150.

Conclusion sur ce premier cours sur les options

Voir… définir une option n’est pas quelque chose de très compliqué.

et les options sont directement liées aux besoins des différents opérateurs économiques et ont donc été standardisées et réglementées . De nombreux types de sous-éléments sont « facultatifs » :

  • Paires de devises  : eur/USD, usd/jpy, etc.
  • matières premières agricoles  : blé, soja, coton, etc.
  • Matières premières énergétiques  : pétrole, gaz, charbon, etc.
  • Métaux industriels  : cuivre, fer, etc.
  • Métaux précieux  : argent,
  • Or

  • Actions  : L’Oréal, Apple, etc.
  • Indices  : CAC40, SP500, etc.

Au cours des prix, nous verrons comment accéder facilement à ces options et, surtout, comment les utiliser judicieusement pour générer des rendements annuels de 10 à 15%.

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Mots clés pour cet article : définition d’option, définition d’un contrat d’option.

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