Quel est le bon moment pour acheter des actions ?

La semaine dernière, nous avons lancé une série d’articles dédiés à investir dans des actions pour les mannequins, c’est-à-dire pour tous ceux qui ne sont pas des analystes financiers, qui ont quelque chose à faire autre que de passer notre journée sur Internet et de regarder l’évolution irrationnelle des cours des actions et dont la meilleure qualité notre commun sens du streetman. Nous avons commencé notre série avec cet article « Fair : Est-il possible d’investir et de vous enrichir sans rien savoir sur les finances ? De la théorie à la pratique » dédié à la sélection des actions dans lesquelles investir. C’est un moyen facile d’essayer de vous donner une méthode pour sélectionner les entreprises dans lesquelles vous voulez investir.

Cette méthode s’articule autour de votre bon sens, de votre capacité à comprendre le monde dans lequel nous vivons et surtout de l’idée qu’il est nécessaire que tout change pour que rien ne change. Notre stratégie complète d’investissement en action est en fonction de votre capacité à vous transférer à un investisseur et à lutter contre votre tendance naturelle à la spéculation. Investir dans des actions n’est pas de spéculer sur l’évolution risquée des cours des actions dans les 3 prochains mois, cela signifie que vous devenez actionnaire d’une société pendant une longue période (10 ans, 15 ans) et que vous comptez sur le modèle économique de la société et sa compétence de ses employés pour créer de la valeur. Comme nous l’avons expliqué dans cet article « Êtes-vous un investisseur intelligent ?

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Pour ne pas confondre « Investir » et « spéculation sur la bourse », l’investisseur intelligent sera celui qui sait utiliser les excès du marché pour investir dans le capital à long terme des entreprises. La valeur d’une entreprise n’est pas déterminée par son cours boursier, mais par son modèle économique, par la qualité de ses dirigeants, par le talent et les compétences de ses employés, son savoir-faire, sa capacité d’adaptation et, en fin de compte, sa capacité à générer de plus en plus de profits à long terme. Le spéculateur est obsédé par le cours des actions en 3 mois ; L’investisseur est obsédé par la capacité de l’entreprise à générer de plus en plus de profits en 10 ans ; La valeur à long terme d’une entreprise ne dépend pas du mouvement à court terme des financiers et d’autres spéculateurs. Les investisseurs à long terme devraient être en mesure de profiter de l’excession du marché, des émotions négatives excessives, d’acheter des actions à un bon prix, c’est-à-dire des actions d’entreprises dont la valeur à long terme est nettement supérieure au prix offert par les vendeurs qui ont des liquidités sur la recherche de marché.

Un investisseur à long terme en actions ne peut exiger qu’un seul, alors que le cours des actions vient de baisser de 30% en un mois et demi : la société X pourra-t-elle générer de plus en plus de bénéfices une fois la crise résolue ? Est-il capable de faire son modèle d’affaires changer ? Son marché sera-t-il encore un coursier dans 20 ans ? Chacun devra donc sélectionner les entreprises dans lesquelles investir en fonction de ses propres critères. Pour élargir notre portefeuille, j’ai coté et retiré les 40 sociétés du CAC40 :

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— Les entreprises dont le visage d’affaires ou la capacité à créer de la valeur dans le cycle de production je ne comprends pas (comme le nombre de consultants ou d’ingénieurs type ATOS ou cap Gemini ou vivendi) ;

— les entreprises dont le modèle économique repose sur un secteur qui, selon moi, sera mis au défi dans les années à venir, comme l’automobile ou le pétrole, mais aussi l’aviation et la consommation de masse ;

— Entreprises de luxe parce que trop exposé à la croissance chinoise que je pense douteux dans les années à venir ;

— Toutes les entreprises du secteur bancaire et des assurances. Je n’aime pas ça modèle économique de l’utilisation de la spéculation de marché pour générer des bénéfices ;

NOTE : Il ne s’agit en aucun cas d’un conseil en investissement financier. Je n’ai pas cette compétence. Ce n’est qu’un exercice pédagogique pour vous aider à apprendre à investir dans l’action. En fin de compte, les 17 entreprises suivantes demeurent :

Investissement initial le 30/03/2020Note 09/04/2020
ÉtiquetteQuantité.Prix CoûtsCours actuelCapital €Perf.
AIRV45112 600118 1505 316 7504,929%
BOUYGUES18227.53029.0405 285.2805,485%
DANONE8857.12057.0005 016.000-0,210%
DASSAULT SYST38132.900128.2004 871.600-3,536%
ENGIE5309.4509.4224 993,660-0,296%
ESSILORLUXOTTICA5199,420106.0005 406.0006,618%
l’oreal20246.300242.4004 848.000-1,583%
LEGRAND8757.58059.1405 145.1802,709%
Oranje44611.21011.4655 113,3902,275%
SAINT-GOBAIIN23321.45024.8105 780.73015,664%
SANOFI62,180.51082.0005 092.2001,851%
SCHNEIDER6379.22082.2205 179,8603,787%
SODEXO8559.48063.4205 390.7006,624%
STMICROELECTR26019.40021.1705 504.2009.124%
TAAL14833.57033.8805 014.2400,923%
VEOLIA25319 73018 6654 722,245-5,398%
VINCI6973 00074 1605 117.0401,589%

Maintenant, la question importante est de fixer le bon moment pour acheter vos actions !

Choisir les entreprises dans lesquelles ils investissent est une étape fondamentale, mais choisir le bon moment pour y investir est presque plus important : acheter une très belle entreprise trop cher ne sera pas nécessairement plus rentable que d’acheter une entreprise de mauvaise qualité au bon prix. Il est donc essentiel d’essayer d’investir au bon moment, ou du moins d’éviter d’investir au mauvais moment, et ce sera déjà très mauvais. Pour ce faire, je pense que nous devons accepter ces trois règles :

— Admettre que nous ne savons rien et surtout que si vous pensez le savoir, on peut se tromper ;

— Après la montée vient inévitablement le déclin ; Après la chute vient inévitablement la hausse.. mais impossible de savoir quand.

« Si j’attends le bon moment pour investir, je n’investirai jamais parce que nous savons que c’était le bon moment seulement après cela ; pour l’instant, nous ne savons rien à ce sujet, mais nous l’espérons.

La combinaison de ces trois lignes nécessite une stratégie d’investissement prudente qui peut être construite en 4 étapes :

— 1 Déterminer le montant du capital que vous souhaitez investir dans des actions pour une période minimale de 15 ans ;

— 2 Lancement d’un programme d’investissement progressif de ce capital sur une période X. La durée du cycle d’investissement progressif doit être basée sur votre analyse du niveau global des cours boursiers :

Plus le niveau du marché boursier est élevé (= plus l’augmentation récente), plus vous devez prolonger la durée de votre programme d’investissement progressif ;

Au contraire, plus le niveau du marché boursier est faible (= plus la baisse récente), plus vous devez raccourcir la durée de votre programme d’investissement progressif.

— 3 — Personnalisez votre progressif programme d’investissement est basé sur l’évolution globale du marché boursier pour augmenter vos investissements après une baisse des prix et, au contraire, réduire vos investissements à mesure que les prix augmentent.

— 4 — Profitez des excès à la hausse des cours des actions pour réduire votre exposition aux actions et créer des capitaux que vous pouvez réinvestir dans le prochain crash. Le véritable investisseur à long terme peut ne pas mettre en œuvre cette stratégie ou d’une manière trop limitée, par exemple, en ne réinvestissant pas immédiatement les dividendes.

Prenons un exemple pour comprendre comment investir au bon moment !

En octobre 2019, le CAC40 est clairement à un niveau élevé compte tenu de son passé récent. Néanmoins, à cette époque, très intelligent était celui qui pouvait annoncer une baisse de 40% quelques semaines plus tard. A posteriori, il est toujours plus facile d’annoncer l’avenir. Ceux qui voulaient investir dans il fallait agir et lancer un programme d’investissement très progressiste. Il s’agit d’appliquer la règle n° 3 : « Si j’attends le bon moment pour investir, je n’investirai jamais parce que nous savons qu’il est le bon moment seulement après ; A ce moment nous ne savons rien, mais j’espère. » mais aussi règle N°2 : « Après la montée vient inévitablement le déclin ; Après le déclin vient inévitablement la hausse… mais impossible d’ savoir quand » Il est nécessaire d’investir à tout prix, mais ajuster le niveau d’investissement au cycle. À cette époque, en octobre 2019, il serait logique de lancer un programme d’investissement progressif de 4 ou même 5 ans, distribué mensuellement. En mars 2020, alors que les marchés tombent et que la crise promet d’être sérieuse au fur et à mesure que les jours passent, deux options s’offrent à vous :

Soit vous investissez ponctuellement, une partie de le capital que vous n’aviez pas encore investi à mesure que la baisse a diminué. En tant que personne, c’est ce que j’ai fait. Donc, j’ai « dépensé » une partie de mon capital non investi lorsque le marché boursier a chuté de 10%, puis 20%, puis 30%, puis 40%, mais je n’ai pas changé le montant mensuel du programme d’investissement progressif ;

— Soit vous augmentez simplement le montant du paiement échelonné en fonction de la baisse des cours des actions et réduisez ainsi la durée initiale du programme d’investissement progressif.

La première option est plus agressive, mais aussi risquée. La deuxième option, est plus lente, elle ne permet pas d’investir au plus bas… mais limite le risque d’investissement alors que les prix ne sont pas encore assez bas. Il s’agit d’appliquer la Règle n° 1 : « Admettre que vous ne savez rien à ce sujet et surtout que si vous pensez la connaître, vous pouvez tromper ». Pour suivre…

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