1,07. Ce chiffre n’évoque rien de magique, mais il signe un tournant : en juin 2024, l’euro glisse sous ce seuil face au dollar, scellant deux ans de repli. Le contexte ? Une Banque centrale européenne sur le point de durcir sa politique monétaire, une croissance qui s’étiole et une inflation qui ne lâche rien dans la zone euro.
Des divergences nettes avec la stratégie de la Réserve fédérale américaine, ajoutées à la nervosité géopolitique, fragilisent la devise européenne. Les conséquences de cette chute se font déjà sentir dans les échanges internationaux, secouent les marchés financiers et bousculent le quotidien des entreprises exportatrices.
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Plan de l'article
Où en est l’euro aujourd’hui face aux grandes monnaies ?
L’euro, pilier monétaire de la zone euro qui regroupe vingt pays, a perdu du terrain face au dollar américain. L’été 2022 avait déjà vu la parité euro/dollar, un événement inédit depuis vingt ans. Depuis, la tendance ne s’est pas inversée : la monnaie européenne reste sous pression, la Banque centrale européenne (BCE) s’efforce de tenir la barre, pendant que la Fed, la banque centrale américaine, affiche une posture bien plus agressive. Résultat, en juin 2024, l’euro se négocie autour de 1,07 dollar, loin de ses sommets passés.
La zone euro, c’est un ensemble disparate : la France, l’Allemagne, l’Italie, l’Espagne forment le noyau dur, la Croatie a rejoint le club en 2023. D’autres pays, comme le Danemark ou la Suède, préfèrent garder leur propre devise. À l’échelle mondiale, l’euro occupe le rang de deuxième monnaie de réserve. Il pèse près de 20 % dans les réserves mondiales, contre plus de 60 % pour le dollar. Si ce dernier domine, c’est aussi parce qu’il rassure en période d’incertitude : il reste la valeur refuge vers laquelle se tournent investisseurs et institutions en cas de turbulences économiques.
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Quelques repères aident à mieux saisir la place de l’euro dans le concert monétaire mondial :
- La BCE pilote l’euro, tandis que la Fed gère le dollar.
- La zone euro compte 20 membres, chacun avec ses propres défis économiques.
- Des organismes comme Eurostat ou l’OCDE surveillent et publient les données économiques de l’Union européenne.
Parler de parité euro dollar, ce n’est pas se limiter à comparer des chiffres : c’est prendre le pouls de la confiance des marchés, de la cohésion des politiques monétaires et de la capacité de la zone euro à surmonter les tempêtes géopolitiques.
Quels facteurs expliquent la récente baisse de l’euro ?
La baisse de l’euro ne découle pas d’un simple engouement passager sur les marchés. Plusieurs éléments se conjuguent pour expliquer le recul :
La guerre en Ukraine a secoué la stabilité économique européenne dès 2022. La rupture de l’approvisionnement en gaz naturel russe a fait bondir les prix de l’énergie. Conséquence immédiate : une inflation qui s’est installée durablement, alors que la BCE a sous-évalué sa ténacité.
Face à cette nouvelle donne, la Banque centrale européenne a mis du temps à relever ses taux d’intérêt. À l’inverse, la Réserve fédérale américaine a réagi vite et fort. Le dollar américain a ainsi renforcé son attractivité, redevenant le refuge privilégié des capitaux mondiaux. L’euro, lui, a perdu en crédibilité sur la scène internationale.
Autre facteur déterminant : le manque de dynamisme de l’économie européenne. Pendant que les États-Unis affichent une croissance solide, la zone euro accumule les difficultés, notamment un déficit commercial persistant. Les marchés, toujours à l’affût, ajustent leurs attentes et sanctionnent la monnaie européenne.
Pour résumer, les principaux éléments en jeu sont les suivants :
- Prix de l’énergie en forte hausse
- Inflation qui s’installe dans la durée
- Politique monétaire de la BCE jugée trop prudente
- Croissance atone dans la zone euro
- Dollar qui se renforce dans un climat de tensions internationales
L’ensemble de ces facteurs alimente la dépréciation de l’euro face au dollar et place la politique monétaire européenne sous le feu des projecteurs.
Des répercussions concrètes : comment la dépréciation de l’euro impacte l’économie européenne et votre quotidien
La baisse de l’euro ne se joue pas uniquement dans les salles de marché. Elle a des effets immédiats et tangibles sur l’économie réelle. D’un côté, cette chute redonne un avantage aux exportateurs européens. Les industriels allemands, les producteurs italiens de textile, les filières agroalimentaires françaises : tous voient leurs produits devenir plus compétitifs à l’international. Les carnets de commandes se remplissent, la balance commerciale retrouve des couleurs, certains secteurs voient leurs marges se redresser.
Mais le revers de la médaille est bien réel. Tout ce que l’Europe importe, des matières premières à l’énergie en passant par les composants électroniques, coûte désormais plus cher. Cette hausse des coûts à l’importation se répercute directement sur les prix à la consommation. On parle alors d’inflation importée : carburant, électricité, produits du quotidien en provenance de l’extérieur. Le pouvoir d’achat des ménages s’amenuise. Dans les rayons, la différence saute aux yeux, notamment sur les biens de consommation courante.
Les entreprises fortement dépendantes des achats en dollar doivent revoir leur organisation. Certaines cherchent de nouveaux fournisseurs, d’autres n’ont pas d’autre choix que d’augmenter leurs tarifs. Pour les États, la dette publique libellée en devises étrangères devient plus lourde à porter. Les conditions pour se financer se durcissent, la confiance des investisseurs peut s’éroder.
En toile de fond, la croissance de la zone euro subit un coup de frein. Selon l’économiste Marc Touati, une baisse de 10 % de l’euro pourrait certes doper la croissance de 0,5 point, mais ce gain sur les exportations ne suffit pas toujours à compenser la perte de pouvoir d’achat et les déséquilibres macroéconomiques qui en découlent.
Quelles perspectives pour l’euro dans les prochains mois ?
La Banque centrale européenne (BCE) focalise désormais l’attention. Sa mission : veiller à la stabilité des prix. Face à la volatilité du marché des changes, elle a adopté un ton plus ferme et relève progressivement ses taux directeurs pour tenter d’ancrer la confiance. Mais derrière cette stratégie, la réalité économique demeure contrastée d’un pays à l’autre au sein des 20 membres de la zone euro.
La croissance reste poussive, et les écarts économiques entre l’Allemagne et les pays du Sud se creusent. Les discussions sur le budget européen et la gouvernance entretiennent l’incertitude. Au Parlement européen, de nouvelles règles budgétaires sont en débat. Michel Aglietta appelle à un budget commun renforcé, Joseph Stiglitz insiste sur la nécessité d’une gouvernance plus robuste. Patrick Artus, lui, pointe du doigt les fractures structurelles qui compliquent toute action coordonnée.
À l’international, la montée des tensions commerciales et l’échéance des élections américaines brouillent les perspectives. Un retour de Donald Trump à la Maison Blanche pourrait modifier le taux de change euro/dollar via de nouveaux droits de douane et une politique commerciale plus fermée. La Chine, quant à elle, ajuste la composition de ses réserves, ce qui influence la demande d’euro sur les marchés mondiaux.
Impossible aujourd’hui de prédire une trajectoire nette pour la monnaie unique. Les observateurs attendent les prochaines annonces de la BCE, mesurent la robustesse du plan de relance européen et guettent tout signe de sursaut collectif au sein de la zone euro. Le marché des changes, lui, reste un terrain de jeu imprévisible où la volatilité est devenue la norme.